Nvidia, het meest waardevolle bedrijf ter wereld, gaat ervoor zorgen dat zijn klanten genoeg geld hebben om nog meer van zijn dure AI-chips te kunnen kopen. Het Amerikaanse bedrijf kondigde aan dat investeringsbedrijven een pot van 500 miljard dollar, omgerekend zo'n 429 miljard euro, gaan vullen. Dat geld is bedoeld voor bedrijven die AI-chips willen gebruiken, maar minder kapitaalkrachtig zijn dan de grote techbedrijven.
De chips van Nvidia zijn essentieel voor de ontwikkeling van kunstmatige intelligentie. Grote techbedrijven zoals Google en Amazon kopen de chips om zelf AI-programma's te ontwikkelen of om rekenkracht door te verkopen aan kleinere bedrijven. Nvidia is sterk afhankelijk van die grote klanten, zegt Dennis Vink, hoogleraar ondernemingsfinanciering aan de Nyenrode Business Universiteit. "Als een van die grote klanten wegvalt, verliest Nvidia gelijk een groot deel van zijn omzet. Daarom willen ze ervoor zorgen dat meer klanten hun chips kunnen kopen."
De AI-chips zijn niet goedkoop: ze kosten tussen de 20.000 en 60.000 dollar per stuk. Bedrijven hebben vaak tientallen van die chips nodig, plus andere apparatuur. Thomas Kluisters, oprichter van het bedrijf Reson8 dat AI-toepassingen bouwt voor spraakherkenning, zegt dat zijn bedrijf daardoor behoorlijk afhankelijk is van Nvidia. "Zij maken ook gewoon de beste chips. Daar kunnen we niet zo snel een alternatief voor vinden."
Nvidia wil met de financieringsregeling de markt voor AI-chips laten groeien, zegt Arnout Boot, hoogleraar ondernemingsfinanciering aan de Universiteit van Amsterdam. "Dus zorgen ze ervoor dat hun klanten het geld hebben om te investeren in Nvidia-chips. Dat zijn niet de Googles en Amazons van deze wereld, maar de bedrijven die computercapaciteit gebruiken. Dat zijn wel duizenden bedrijven."
Nvidia schiet het geld niet zelf voor. Het zijn de investeringsbedrijven die het geld ophalen en uitlenen aan bedrijven die de chips willen kopen. Nvidia kan wel een rol spelen in de afspraken die een investeringsbedrijf met zo'n bedrijf maakt, bijvoorbeeld door voor een deel van de lening garant te staan. Daarmee neemt Nvidia een deel van het risico op zich, waardoor investeerders meer zekerheid hebben dat ze hun geld terugzien als er iets misgaat.
Volgens Vink is dat een slimme manier om het te doen. "Op korte termijn zijn de risico's voor Nvidia zelf beperkt. Dat ligt bij de investeringsbedrijven. Die zijn ook niet gek: ze zullen goed kijken hoe zo'n bedrijf ervoor staat."
Nvidia heeft de afgelopen jaren enorme winsten geboekt dankzij de AI-hausse. Het bedrijf maakte de afgelopen drie maanden 59,7 miljard dollar winst, ruim 51 miljard euro. Sinds 2024 boekte het een winst van in totaal meer dan 300 miljard dollar.
Toch blijft er een risico, zegt Boot. "De ontwikkelingen op het gebied van AI zijn heel onzeker. De Nvidia-chips zijn nu nog heel belangrijk, maar wat brengt de toekomst precies? Wat doet de concurrentie? In deze riskante wereld is niets uitgesloten." Ook Vink wijst op de concurrentie: "Het is een serieus risico voor Nvidia als concurrenten net zulke goede AI-chips ontwikkelen." Dat is mede een reden waarom het bedrijf geld regelt om nieuwe klanten te krijgen. "Ze proberen die afhankelijk te maken van Nvidia-chips, want ze willen de allergrootste blijven in deze markt."